趙同學(xué)
2023-02-12 22:50老師,歐洲美元期貨和FRA的多頭方一樣么?是以鎖定利率借入還是解出呢?
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1個(gè)回答
Shawn
2023-02-13 09:55
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同學(xué)你好,歐洲美元期貨和FRA的多頭方的性質(zhì)是不一樣的。
首先歐洲美元期貨的多頭方是期貨的多頭,也就是他們是希望期貨合約價(jià)值上升的,即希望利率下降。關(guān)鍵的點(diǎn)在于,歐洲美元期貨的多頭方針對(duì)的就是這個(gè)期貨本身,也就是他們的目的就是想從期貨合約上賺錢(qián),所以只有當(dāng)利率下降時(shí)期貨合約價(jià)值才能上升,多頭方才能賺錢(qián)。
而FRA的多頭方,他們針對(duì)的時(shí)利率而不是合約了,因?yàn)樗麄兪墙杩罘?,借款方肯定希望的是利率低一點(diǎn),所以他們就買(mǎi)入FRA來(lái)鎖定利率,之后只要利率上升,他們就能以合約事先約定好的利率進(jìn)行還款。因此,F(xiàn)RA多頭方肯定是希望利率上升,否則他們買(mǎi)入FRA是沒(méi)有意義的。
綜合以上來(lái)看,關(guān)鍵區(qū)別就在于利率是否鎖定:歐洲美元期貨的利率是不固定的,跟隨市場(chǎng)變動(dòng);而FRA的利率是一開(kāi)始就鎖定好的。按照這個(gè)思路去理解會(huì)更加容易。
