叢同學(xué)
2023-02-13 13:05老師，關(guān)于tangency port.+Rf的問題，是不是可以這樣理解，1、當(dāng)題目要求不可以borrow/lend時(shí)，不可以用Rf；2、題目要求可以用borrow/lend，可以用Rf，但若同時(shí)要求non-negative weight/no short sale,則要去計(jì)算，若Rf權(quán)重>0可用，小于0時(shí)不能用？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-02-13 17:43
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你好，1. 如果題目要求100%的資金都要投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，那么就不能用rf。2. 如果題目說可以投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，或者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率貸款再投資的，則可以用rf。如果投資中不能做空的話，那么則需要所投資產(chǎn)的權(quán)重大于0，而不是rf的權(quán)重大于0。如果rf的權(quán)重一定大于0，那么只能說明是lending portfolio。因?yàn)樵赽orrowing portfolio中，是用無風(fēng)險(xiǎn)利率借款，然后投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，所以rf的權(quán)重是為負(fù)的。
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