陳同學(xué)
2023-02-13 13:51單liability的cash flow matching, 按道理單現(xiàn)金流都沒有dispersion，那應(yīng)該不需要convexity最小吧？因為都無論liability還是asset都沒有structure risk。
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2023-02-14 14:19
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
因為單負(fù)債匹配下，需要用久期更大和更小的兩個資產(chǎn)來匹配負(fù)債，因此現(xiàn)金流的離散程度必定是大于負(fù)債的，所以是隱含在里面的。
加油，祝你順利通過考試~
-
追問
我說cash flow mathcing, 不是duration matching
-
追答
同學(xué)，早上好。
現(xiàn)金流匹配不存在考慮凸性的問題，因為它可以理解為合同金額的匹配，即資產(chǎn)到期的現(xiàn)金流（合同中注明的本金加利息）正好可以償付負(fù)債合同的金額。資產(chǎn)提前到期也是可以，不過就會有再投資的問題。
因此只要關(guān)注按時償付就可以。 -
追問
那為啥還要convexity最小呢？
-
追答
同學(xué)，早上好。
凸性會有漲多跌少的好處，好處是需要付出成本的，現(xiàn)在既然不太需要這個好處，就盡量降低，減少成本。
0
0
0
0
