我同學
2023-02-13 14:13老師，請問第一個例子零息債券里，先說了沒有par rate后面又說par rate不等于0，這是什么意思呢
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Shawn
2023-02-13 16:07
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同學你好，這個零息債券的例子可以這樣理解：首先案例規(guī)定了零息債券的面值是100，而價格也是100，也就是一開始發(fā)行的債券價格是100，到期還是100，因此是沒有息票率（coupon rate）的，即coupon rate = 0。但是根據(jù)par rate的定義“使得面值等于價格的利率”，而零息債券是折價發(fā)行，如果沒有息票率就永遠不可能使得價格等于面值，因此在這種情況下，par rate也就不存在了，而其也不可能等于0（因為此時不存在）。
或者簡單理解為：只有當coupon rate存在且不等于0時，par rate才會存在，且par rate=coupon rate。
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