愛同學(xué)
2023-02-14 12:04如何根據(jù)市盈率去算terminalvalue呢？
所屬：CFA Level II > Financial Statement Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2023-02-16 13:55
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同學(xué)，下午好。
題目會給出一個倍數(shù)，倍數(shù)乘以P/E就構(gòu)成企業(yè)的價值，該價值是終值，再考慮之前年份的折現(xiàn)，進而加總。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
沒太懂，能麻煩老師用具體數(shù)據(jù)再講解一下嗎？謝謝！
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追答
同學(xué)，早上好。
1. 假設(shè)給出可比公司的P/E倍數(shù)為10倍，這個倍數(shù)是估計的三年末的倍數(shù)，同期的Earnings估計為2M，那么終值就是20M；
2. 前三年每期會收到現(xiàn)金流0.05M，折現(xiàn)率為10%，增長率為11%，折現(xiàn)計算前三年的價值加總即可；
3. 1和2兩部分加總就是股票的估計價值，除以在外發(fā)行股份數(shù)，就是每股股價。
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