Alex
2023-02-14 16:27老師你好，可以解釋一下這一條嗎？解釋裏面floating也不明白為什麼是1M
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Shawn
2023-02-14 17:29
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同學(xué)你好，對于這道題，我們可以做一個簡單的推算：首先，我們看最后一期的現(xiàn)金流包括了本金和最后一期的利息，即：1m*(1+2.75%/2)，我們將最后一期的現(xiàn)金流往前貼現(xiàn)一期得到：1m*(1+2.75%/2)/(1+2.75%/2)=1m，我們可以發(fā)現(xiàn)最后一期往前貼現(xiàn)一期后只剩下了本金。以此類推，將倒數(shù)第二期的本金加利息再往前貼現(xiàn)一期得到的仍然是本金1m......
因此，其實浮動利率債券/互換的息票率和收益率是相等的，因為息票率會隨市場利率變動，這也是為什么叫“浮動”的原因。而為什么只給我們浮動利率（LIBOR），我們可以理解這里給的收益率對于浮動利率互換來說就是它的息票率了，所以最終其價值就等于本金。
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那fixed那一邊是我計錯了嗎？好像跟他的答案也不太像
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同學(xué)你好，這里的fixed rate指的是支付票息的利率，而市場利率是題目中的LIBOR，所以固定利率互換的貼現(xiàn)也要按照LIBOR利率來貼現(xiàn)。
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老師，如果不是重置日，那是不是照這樣折現(xiàn)計算？
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追答
同學(xué)你好，我們正常按照上面的方式貼現(xiàn)計算就行。
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明白謝謝老師
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不客氣同學(xué)
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