1個(gè)回答
Crystal助教
2018-11-07 19:24
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同學(xué)你好，A選項(xiàng)，SMB指的是long small cap stock short big cap stock strategy,所以前面的系數(shù)小于0表示long large cap，HML也是一樣的道理。
B選項(xiàng)，前一個(gè)回歸的A.R square是14%，后一個(gè)提高到了27%，所以整體模型的擬合度提高。
C選項(xiàng)，alpha的t檢驗(yàn)值為2.02，文章的樣本數(shù)量是22*12=242，在5%的顯著性水平上顯著，所以說insignificant不合理。
D選項(xiàng)，回歸的系數(shù)表示沒1美元的投資在各個(gè)投資策略上的情況
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追問
老師，你是不是弄錯(cuò)了，前面3個(gè)選項(xiàng)對(duì)不上
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追答
對(duì)的，我看了一下，我把329看成了330題了。
330題：如果benchmark中是有無風(fēng)險(xiǎn)利率的，那么就一定要在回歸中加入Rf，具體的看法只要看所有的斜率是不是加起來等于1就行，像這道題目，說明benchmark中有32%的bond和68%的stock，已經(jīng)是100%的權(quán)重了，所以就不要Rf了。
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