joe
2023-02-14 18:06Bootstraping 計(jì)算過(guò)程是？是否只適用于平價(jià)債券？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-02-15 09:36
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同學(xué)你好，
是的，bootstrapping是通過(guò)平價(jià)收益率計(jì)算即期利率，稱為自展法。
總結(jié)下來(lái)就是說(shuō)，已知各年par rate，求解z1、z2、z3、……、zn構(gòu)建spot curve，通過(guò)自展法從z1開(kāi)始，再計(jì)算z2，從前向后，以此類(lèi)推逐年求解其它的spot rate。
因?yàn)閦1=par rate1，所以都是從z2開(kāi)始計(jì)算的，coupon rate等于par rate2，然后第一筆coupon由z1(已知)折現(xiàn)，第二筆coupon+本金由z2(未知)折現(xiàn)，債券的價(jià)值為面值，因此就可以將z2這唯一 一個(gè)未知數(shù)求解出來(lái)。
接下來(lái)求z3也是同樣的方法。
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