梁同學
2023-02-15 16:10根據(jù)書中的知識點,左邊應該是active return,組合的收益率減去基準的收益率,但這道題為什么解題中用組合收益率減去無風險收益率作為等式的左邊?
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-02-16 17:38
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同學你好,因子也可以用來解釋組合的整體收益,一般考察的是excess return,即Rp-Rf的部分。因為rf部分不需要解釋,不承擔任何風險也可以獲得。承擔因子風險獲得的應該和超過rf的部分有關(guān)。
題目問的是average monthly return無法被解釋的部分,并不是要對active return進行分解,所以我們認為解釋的是Rp-Rf。
類似的題目原版書上也有
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