周同學(xué)
2023-02-15 20:46還是不明白為什么是 lower than the BSM model-based price which assumes an (ATM) volatility of 63.8%
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Crystal助教
2023-02-16 12:10
該回答已被題主采納
首先要找到基準(zhǔn)，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是50，所以找到執(zhí)行價(jià)格是50的，可以知道atm時(shí)對(duì)應(yīng)的隱含波動(dòng)率時(shí)多少，63.8%，未知的期權(quán)隱含波動(dòng)率54.5，所以時(shí)低于atm的隱含波動(dòng)率，排除bd。
然后要根據(jù)公式計(jì)算出期權(quán)價(jià)格，用put call parity。
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追問
但是老師您看最后四行，波動(dòng)率高的價(jià)格反而比波動(dòng)率低的價(jià)格低一點(diǎn)
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Shawn
2023-02-16 13:00該回答已被題主采納
同學(xué)你好，我么可以來看這張表：如果隱含波動(dòng)率為63.8%對(duì)應(yīng)的看漲和看跌期權(quán)是平值期權(quán)（ATM）的話，那么就表示此時(shí)ST=K=50，而要求的這個(gè)看跌期權(quán)對(duì)應(yīng)的執(zhí)行價(jià)格是46，顯然是虛值期權(quán)了，所以價(jià)格是更低的。
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