陳同學(xué)
2023-02-16 07:44衍生品的發(fā)行方和投資者具體的定義是什么？區(qū)別是什么？能不能麻煩詳細幫我講解下，謝謝！
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-16 10:22
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
投資者和發(fā)行發(fā)不是針對衍生品的
投資者指的是市場中投資的人，例如我們購買了債券
發(fā)行者指的是市場中融資的人，例如公司發(fā)行債券
這兩類人使用衍生品有不同的目的，也就是“現(xiàn)金流對沖”和“公允價值對沖”
例如投資者購買了浮動利率的債券，由于coupon是浮動的金額，存在不確定性，投資者可以用一份固定換浮動的衍生品，將未來收到的所有浮動coupon轉(zhuǎn)化成固定coupon，衍生品幫助投資者達到了現(xiàn)金流的對沖
例如中國公司在美國發(fā)行了以美元計價的美元債券，因為貨幣不同的原因，這個債券作為一筆負債在中國公司的賬上會有波動，于是中國公司可以通過貨幣互換的衍生品合約，發(fā)行的效果會變成：將“發(fā)行美元債券”換成“發(fā)行人民幣債券”，此時衍生品幫助公司對沖了匯率風(fēng)險實現(xiàn)了fair value hedge
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