陳同學(xué)
2023-02-16 11:05老師舉的這個例子不明白。股票加一個遠(yuǎn)期合約，怎么會變成無風(fēng)險資產(chǎn)？假設(shè)目前這個股價一股20元，1個月我以15元賣掉，不是就虧本了嗎？怎么理解成無風(fēng)險資產(chǎn)的？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-16 17:52
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
無風(fēng)險可以理解為：確定
無風(fēng)險資產(chǎn)的意思可以理解為：“確定”收益的資產(chǎn)（也可能是負(fù)收益，例如歐洲有負(fù)利率的國債）
現(xiàn)在買股票，時間點(diǎn)是t=0，花了S0
遠(yuǎn)期合約是未來賣股票，交易價格是FP，簽訂時間點(diǎn)0，交割時加點(diǎn)t=T
在0~T時間段內(nèi)，我們一買一賣股票，相當(dāng)于沒有持有股票，而發(fā)生的收益或者損失是一個確定的數(shù)值“FP-S0”
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