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2023-02-16 19:56為什么short-hedge在T時(shí)刻價(jià)值是F0-FT呢？long-hedge在T時(shí)刻價(jià)值是FT-F0呢？
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1個(gè)回答
Shawn
2023-02-17 09:13
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同學(xué)你好，多頭對(duì)沖（long hedge）指的是，投資者想要在未來(lái)購(gòu)買現(xiàn)貨，但是擔(dān)心未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，也是通過(guò)期貨來(lái)對(duì)沖掉現(xiàn)貨端價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前0時(shí)刻投資者就買入期貨，此時(shí)期貨價(jià)格為F0。一段時(shí)間后，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格都上漲，投資者購(gòu)買現(xiàn)貨的成本上升，但是在期貨端上是盈利的，此時(shí)期貨價(jià)格為FT，那么投資者盈利FT-F0。
基于這樣的邏輯，對(duì)于空頭對(duì)沖同樣適用。另外應(yīng)當(dāng)注意，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格一定是同方向變動(dòng)并且在期貨合約到期時(shí)，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格是趨同的，這是前提。
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