陳同學(xué)
2023-02-16 20:02這里為什么浮動(dòng)利率債券的估值減去固定利率債券的估值等于swap的估值？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-02-17 09:40
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Swap可以等價(jià)于兩個(gè)系列的現(xiàn)金流
例如我們進(jìn)入一個(gè)pay-fixed swap，意味著我們會(huì)在未來(lái)支付一系列的固定現(xiàn)金流，收到一系列的浮動(dòng)現(xiàn)金流
這兩個(gè)系列的現(xiàn)金流可以等價(jià)于兩個(gè)債券，固定現(xiàn)金流等價(jià)于固定債券，浮動(dòng)現(xiàn)金流等價(jià)于浮動(dòng)債券
那么支付固定現(xiàn)金流等價(jià)于發(fā)行了固定利率債券，收到浮動(dòng)現(xiàn)金流等價(jià)于投資買入了浮動(dòng)現(xiàn)金流
于是swap的估值可以用兩個(gè)債券的現(xiàn)值來(lái)估算
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