gslzm
2023-02-17 12:07number of securities in the portfolio
equity這門課里，passive portfolio construction的tracking error是組合內(nèi)資產(chǎn)數(shù)量越多越大還是越少越大？感覺是越少越大，因為沒有完全復制index？
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1個回答
開開助教
2023-02-17 14:02
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同學你好，要看復制的benchmark是什么情況。如果復制的benchmark都是流動性很好的股票，比如滬深300、標普500，那么是越大越好，采用full replication越好。
但如果benchmark成分股特別多，比如幾千只，其中還包含流動性不是很好的股票，tracking error是先降后升的。
假設先買流動性好的，再買流動性差的。那么一開始，隨著持股數(shù)量的增加，相當于復制的越來越接近，所以tracking error是下降的。但是等到復制的流動性不好的成分股越來越多，交易成本帶來的壞處就會超過跟蹤緊密帶來的好處，使得tracking error上升。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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