kate
2023-02-17 19:30請(qǐng)問Q4-B中l(wèi)ong方和short方的判斷依據(jù)是什么？根據(jù)視頻解說，是因?yàn)樵趩栴}中說到FM公司的spread變寬所以要買/short，GM的spread變窄所以賣出/long；但我以為是通過題干所給的表格來(lái)判斷：兩個(gè)公司是類似的Tele公司，期限都是5年，那么照理spread應(yīng)該基本一樣，但是FM的spread是110bp，GM是130bp，說明同樣的風(fēng)險(xiǎn)FM的CDS賣得便宜，GM的CDS賣得貴，所以要買入/short FM的CDS，賣出/longGM的CDS。不知我的理解對(duì)不對(duì)？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2023-02-19 21:01
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同學(xué)，晚上好。
1. 是基于基礎(chǔ)邏輯利率上升債券價(jià)格下降，而利率下降債券價(jià)格上升的邏輯來(lái)思考如何獲益；
2. 因此利差擴(kuò)大就應(yīng)該買保護(hù)，而利差縮窄就應(yīng)該賣保護(hù)，是根據(jù)對(duì)未來(lái)利差的預(yù)期而執(zhí)行相應(yīng)的策略；
3. 同學(xué)的思考中，未考慮不同的發(fā)行主體，哪怕同一發(fā)行主體的不同債券，其利差也是不同的，因此不能據(jù)此來(lái)判斷多空方向。
加油，祝你順利通過考試~
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