Asher
2023-02-17 21:58密卷下午Q1 state 2 為什么是對的？
我記得empirical duration知識點是這么說的：投資級債券主要受risk free影響 投機級主要受spread影響。但是這個題意思是investment grade要看spread 而high yield反而不需要 這知識點完全沖突的
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2023-02-19 21:20
該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
1. 關(guān)注重點的問題，而不是不關(guān)注。利差變動對投資級債券來講影響很大，因此衡量利差變動導(dǎo)致的債券價格變動的利差風(fēng)險就成為主要關(guān)注的方面；而高收益?zhèn)疃己艽?，更多關(guān)注哪個債券有可能違約的問題，違約后債券價格立馬可以從市值上反映出來。
投資級債券，關(guān)注spread變化對債券組合的影響。
高收益?zhèn)?，關(guān)注違約問題。（通過market value的變化，研究債券的default risk）
2. 經(jīng)驗久期部分，經(jīng)驗久期是用基準(zhǔn)利率變動和債券價格回歸出來的，因此評級越低，涉及的利差考慮、違約考慮就更多，而低評級債券更像股票的特征 (equity-like)，當(dāng)經(jīng)濟好的時候，股票表現(xiàn)好，央行會加息，因此利率上升，而此時低評級債券的表現(xiàn)也較好，所以低評級債券的價格與利率呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，即empirical duration是負(fù)數(shù)的情況。
加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
