TTER
2023-02-17 22:13老師，這里沒聽太懂，write call是怎么和long stock+borrow bond等價的，可以再詳細(xì)講一下嗎。這部分是不是一級的內(nèi)容啊
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-20 11:40
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
根據(jù)“低買高賣”的原理套利，題目說call option被高估了，“高賣”，call option應(yīng)該被賣掉，write the call
“低買”相同的資產(chǎn)，借錢買股票這個投資組合可以合成“call”
long call等價于 borrow money和long stock，可以從內(nèi)在價值和投資組合價值的角度理解：
long call是未來時間點以X價格購買ST股票，T時間點期權(quán)的內(nèi)在價值：Max[0, ST-X]
borrow money和現(xiàn)在買入資產(chǎn)，0時間點投資組合的價值：S0-X/(1+Rf)^T，T時間點投資組合的價值：ST-X
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