趙同學
2023-02-17 22:15您好請問一下，因為平倉了，cash account的金額應該不變呀，這里的波動率增加對cash account有啥影響呢
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-02-20 09:24
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同學你好，用forward的對沖，當forward到期時，我們?nèi)绻S持這個對沖的敞口，是需要進行展期的。例如要roll forward 空頭的敞口，就需要先以spot的價格買入base currency。這就需要投資者準備好現(xiàn)金去買入外匯。因此會對cash account帶來波動。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
比如forward到期，我要支本幣收外幣，但我要展期用swap，就要買一個期初支外幣收本幣的一個swap那這里不正好和forward相互抵消了，cash account也沒變化
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追答
轉(zhuǎn)倉的時候的操作是固定的，就是FX swap這個工具。比如初始時，我有遠期多頭，一個月之后買1M的GBP，我們會在遠期到期之前的前2天在spot market賣出GBP，由于現(xiàn)貨市場是T+2結(jié)算，所以我們的遠期多頭和即期空頭正好會在一個遠期合約到期時結(jié)算。這樣多頭和空頭就offset掉了，之后我再long 一個月的forward買1M的GBP，從而現(xiàn)實rolling。
所以，平掉遠期的頭寸涉及到cash的變動
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