阿同學(xué)
2023-02-18 15:32請問老師，在利率互換定價時，老師講A作為支付固定（pay fixed）的一方，收取浮動，是應(yīng)該理解為：AB均有借款，A幫B支付固定，A把固定給B，B幫A支付浮動，B將浮動給A，即，在定價時，并不是從差額交割的角度考慮，是么？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-20 09:54
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
老師的意思是只關(guān)注A和B之間的現(xiàn)金流，沒有在乎A和B各自的借貸問題，如下截圖1
你的意思是A和B各自有借有貸，這個是可以的，我舉了兩個例子，如下截圖2
定價的時候站在A的角度，是向上收到一系列浮動利率對應(yīng)的現(xiàn)金流，然后向下支付一系列固定利率對應(yīng)的現(xiàn)金流，兩個系列的現(xiàn)金流在零時刻的現(xiàn)值相等，也就是用浮動利率去定價固定利率是多少（或者將“固定利率”理解為“浮動利率”的一個打包價）
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