愛同學(xué)
2023-02-18 16:07老師，那請問為什么溢價或者折價發(fā)行 ，PR5發(fā)生變化，就會對債券發(fā)生影響呢？在老師的公式里面，哪快分析會發(fā)生變化呢？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2023-02-21 10:01
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這里因為溢價或者折價發(fā)行的債券它使用的并不是YTM，而是spot rates,就表示每期的折現(xiàn)率是不同的，那么其中一期的spot rate發(fā)生變化時（通過PR5求spot rate5, PR5變化，求出的spot rate5也會變化），折現(xiàn)率變化，自然價格也是會變化的。
而平價債券特殊在于CR=PR，PR就是折現(xiàn)率，所以他每期折現(xiàn)率都是一樣的，也就是一年期平價債券折現(xiàn)率就是PR1,五年期平價債券折現(xiàn)率就是PR5，十年期平價債券折現(xiàn)率就是PR10，所以既然每期折現(xiàn)率都是一樣的，也就是十年期平價債券折現(xiàn)率就只看PR10，PR10不變，那么債券價格是不會變化的。因此PR5變化不影響債券價格。
為乘風(fēng)破浪的你【點贊】??讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
0
0
1
1
