曾同學
2023-02-18 23:01原版書這題解析沒看明白,希望詳細講講
所屬:CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-20 15:23
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
in five quarters意味著第一筆分紅(現(xiàn)金流)發(fā)生在t=5時刻(1表示第一季度末,5表示第五個季度末)
此時利用永續(xù)年金的公式計算日后所有現(xiàn)金流的PV,現(xiàn)值為t=4時刻,折現(xiàn)率使用季度利率
于是接下來一步對應(yīng)的處理方式:在133的基礎(chǔ)上,折現(xiàn)四個季度,到t=0這個時間點,折現(xiàn)率使用EAR
補充:折現(xiàn)率使用,判斷依據(jù)是現(xiàn)金流發(fā)生的頻率,例如永續(xù)年金中現(xiàn)金流發(fā)生的頻率是每一個季度一次,于是折現(xiàn)率為“季度利率”
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