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2023-02-19 09:24金程密卷 里 option'3的 第一題 ,calendar操作 那道題 ,A的 delta顯示 馬上 就要到期了 ,執(zhí)行價 45估價50short難道 不是 直接虧錢么 ?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-02-19 23:46
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同學(xué)你好,這三個call都是ITM的,都沒到期。只是A的期限是最短的。然后根據(jù)這兩個option相對的價格變化來獲利。
calendar spread是short 期限短的,long期限長,這個策略當(dāng)市場波動率上升時可以獲得較好收益,因為長期期權(quán)的vega更高,因此每一單位波動率上升,到期期限較長的期權(quán)價值增加的更多。
而題干中的預(yù)期也是短期波動率穩(wěn)定,長期波動率上升,所以應(yīng)該采取long calendar spread的策略。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
