張同學(xué)
2018-11-07 21:09老師,在計算出I/Y=1.8025之后,年化為什么是*4,而不是用復(fù)利的方法算呢(1+ytm/4)四次方?1算出年化的收益率呢?
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1個回答
Dean助教
2018-11-08 16:16
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同學(xué)你好。關(guān)于為什么乘以4你可以從第二種解答方式理解,我們在用金融計算器的時候,輸入的都是期間值,比如說,利率為10%,息票率為12%,半年付息一次,那PMT就是要輸入12/2=6,I/Y=5。如果是季度付息一次,就是PMT=12/4=3,I/Y=2.5;
那在這道題里,我們用其他的數(shù)據(jù),最后求I/Y得到的也是期間的收益率,要乘以4(此題為季付),再減去Libor,最后得出discount margin。
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追問
謝謝老師!那復(fù)利年化又是在什么情況下呢?只乘除和復(fù)利的區(qū)別是什么呢?
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追答
同學(xué)你好,一半情況下我們都是默認(rèn)使用復(fù)利年化,在涉及到libor的時候是使用單利。乘是用于求終值,或者說到期日時的價值,而除是用于折現(xiàn),求0時點的價值。
