崔同學
2023-02-19 23:23如果協(xié)議+協(xié)議，第一次買入7%，第二次買入7%達到14%，第二次協(xié)議買入后，（類比場內交易）報告通知公告后的3天內能否買賣？
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1個回答
小金老師助教
2023-02-20 11:37
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同學你好！
14%超過了10%。最后一句話“買到10%，3日內報告+通知+公告，且事實發(fā)生至公告后3日內不得買賣”所以是不能買賣的。
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您說的這段話是場內交易部分的。協(xié)議買入的部分就如圖中上面（3）所說，只說了報告+通知+公告前不得買入，沒有再提公告后的3日，這點差異讓我有些疑惑，我懷疑老師的課件上把協(xié)議部分公告后的這3日漏掉了
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追答
同學你好！
前面說了報告公告的時間是3日內，第3條開頭說了上述規(guī)定，這里就是同一條法條沒必要再專門強調。法律原文也是這樣的。 -
追問
老師您好，這是我在網上找到的疑似法條原文，p1針對場內交易，限制交易時間持續(xù)到報告公告【后的3日內】，p2針對協(xié)議交易，限制交易持續(xù)到【公告為止】。如果嚴格按照字面意思，這兩者限制交易時間大概有3日的差距。如果條件允許的話能否請?zhí)锢蠋熛蜈w老師針對這一細節(jié)做出求證？
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追答
同學你好！
我理解你的問題了，你的理解是對的，P2的限制交易是到【公告為止】。公告是需要在3日內完成。P1的限制是到【后的3日】
《證券法》第六十三條規(guī)定:
“通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到5%時，應當在該事實發(fā)生之日起3日內，向國務院證券監(jiān)督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。但國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的情形除外。
投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權股份達到5%后，其所持該上市公司已發(fā)行的有表決權股份比例每增加或者減少5% ，應當依照前款規(guī)定進行報告和公告，在該事實發(fā)生之日起至公告后3日內，不得再行買賣該上市公司的股票，但國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的情形除外。
【但是】如果投資者是通過協(xié)議轉讓的方式獲得上市公司股權，投資者則無法控制協(xié)議購買的股權數量，不能恰好在5%的時點上停下來進行報告和公告。例如，甲持有某上市公司7%的股權，假如投資者試圖從甲手中協(xié)議購買這些股權的話，則很可能達成的協(xié)議是7%股權的轉讓協(xié)議，不大可能投資者先協(xié)議轉讓5%，停下來進行披露，然后再協(xié)議購買余下的2%，這樣做不但增加了交易成本，甲很可能也不愿意。因此，《收購辦法》第十四條對協(xié)議轉讓股權的權益披露時點有所放松:“通過協(xié)議轉讓方式，投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有權益的股份擬達到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應當在該事實發(fā)生之日起3日內編制權益變動報告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，通知該上市公司，并予公告。前述投資者及其一致行動人擁有權益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，其擁有權益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少達到或者超過5%的，應當依照前款規(guī)定履行報告、公告義務。前兩款規(guī)定的投資者及其一致行動人在作出報告、公告前，不得再行買賣該上市公司的股票。
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