崔同學(xué)
2023-02-19 23:23如果協(xié)議+協(xié)議，第一次買入7%，第二次買入7%達(dá)到14%，第二次協(xié)議買入后，（類比場內(nèi)交易）報告通知公告后的3天內(nèi)能否買賣？
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1個回答
小金老師助教
2023-02-20 11:37
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同學(xué)你好！
14%超過了10%。最后一句話“買到10%，3日內(nèi)報告+通知+公告，且事實發(fā)生至公告后3日內(nèi)不得買賣”所以是不能買賣的。
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追問
您說的這段話是場內(nèi)交易部分的。協(xié)議買入的部分就如圖中上面（3）所說，只說了報告+通知+公告前不得買入，沒有再提公告后的3日，這點差異讓我有些疑惑，我懷疑老師的課件上把協(xié)議部分公告后的這3日漏掉了
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追答
同學(xué)你好！
前面說了報告公告的時間是3日內(nèi)，第3條開頭說了上述規(guī)定，這里就是同一條法條沒必要再專門強(qiáng)調(diào)。法律原文也是這樣的。 -
追問
老師您好，這是我在網(wǎng)上找到的疑似法條原文，p1針對場內(nèi)交易，限制交易時間持續(xù)到報告公告【后的3日內(nèi)】，p2針對協(xié)議交易，限制交易持續(xù)到【公告為止】。如果嚴(yán)格按照字面意思，這兩者限制交易時間大概有3日的差距。如果條件允許的話能否請?zhí)锢蠋熛蜈w老師針對這一細(xì)節(jié)做出求證？
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追答
同學(xué)你好！
我理解你的問題了，你的理解是對的，P2的限制交易是到【公告為止】。公告是需要在3日內(nèi)完成。P1的限制是到【后的3日】
《證券法》第六十三條規(guī)定:
“通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到5%時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。但國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。
投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到5%后，其所持該上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份比例每增加或者減少5% ，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報告和公告，在該事實發(fā)生之日起至公告后3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票，但國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。
【但是】如果投資者是通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式獲得上市公司股權(quán)，投資者則無法控制協(xié)議購買的股權(quán)數(shù)量，不能恰好在5%的時點上停下來進(jìn)行報告和公告。例如，甲持有某上市公司7%的股權(quán)，假如投資者試圖從甲手中協(xié)議購買這些股權(quán)的話，則很可能達(dá)成的協(xié)議是7%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，不大可能投資者先協(xié)議轉(zhuǎn)讓5%，停下來進(jìn)行披露，然后再協(xié)議購買余下的2%，這樣做不但增加了交易成本，甲很可能也不愿意。因此，《收購辦法》第十四條對協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的權(quán)益披露時點有所放松:“通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份擬達(dá)到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，通知該上市公司，并予公告。前述投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少達(dá)到或者超過5%的，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定履行報告、公告義務(wù)。前兩款規(guī)定的投資者及其一致行動人在作出報告、公告前，不得再行買賣該上市公司的股票。
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