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2023-02-19 23:252.2 index tracking中，1.為什么說rolling tracking difference是calculated over longer period，tracking error也是年化的，也可以觀測更長時間啊。2. 為什么rolling tracking difference可以計算trading cost和rebalancing cost
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2023-02-22 13:22
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你好，1. 講義將periodic tracking分為了兩類，tracking error和rolling tracking difference，它們都能衡量一段期限內(nèi)的跟蹤誤差。只是tracking error看的都是每天的，然后進行年化。rolling tracking difference直接可以計算出一個月的平均值。
2. 對于滾動回報率之差，假設3天滾動一次，前5天的回報率之差分別是1%，2%，3%，4%，5%，那么前三天的平均回報率之差是2%，第2到4天的平均回報率之差是3%，第3到5天的平均回報率之差是4%。因此，2%，3%和4%就是三天Rolling tracking difference。如果要看一年的也一樣，就是看250天的Rolling tracking difference，然后和每年費率相比，看連續(xù)的12個月ETF表現(xiàn)和基準表現(xiàn)的差異，而ETF的表現(xiàn)已經(jīng)扣除了包含relalancing expense中的各種費用，因此就能體現(xiàn)trading cost和rebalancing cost的差異。滾動回報率之差能反映組合管理以及費用在更長期限下的累積效應，經(jīng)過年化后可以和費用比率進行比較并做出進一步的研究分析。
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