Doris
2023-02-21 04:54老師可以再講一下這道題嗎
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-02-21 14:30
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同學你好，T說采用的兩個option策略滿足兩點，1、利用了市場觀點，即順應了現在市場上對未來spot rate的預期來操作的。2、降低對沖成本。
第二點是滿足的，因為這兩個策略都有兩個option 空頭頭寸來增加期權費收入，降低了對沖成本。
strategy 1第一點沒滿足，對AUD匯率的下行保護只能允許BRL/AUD跌到2.1006，而市場預計AUD會跌到2.0355，因此該策略沒有提供完全的保護。
strategy 2是滿足的，因為在這個策略下，CHF升值是受益的。其中short call的部分，因為行權價是2.5669，而預期CHF會漲到2.5642，此時short call既可以拿期權費，又不用行權。
策略的payoff可以參考下圖。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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