Doris
2023-02-21 04:54老師可以再講一下這道題嗎
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-02-21 14:30
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同學(xué)你好，T說采用的兩個(gè)option策略滿足兩點(diǎn)，1、利用了市場觀點(diǎn)，即順應(yīng)了現(xiàn)在市場上對(duì)未來spot rate的預(yù)期來操作的。2、降低對(duì)沖成本。
第二點(diǎn)是滿足的，因?yàn)檫@兩個(gè)策略都有兩個(gè)option 空頭頭寸來增加期權(quán)費(fèi)收入，降低了對(duì)沖成本。
strategy 1第一點(diǎn)沒滿足，對(duì)AUD匯率的下行保護(hù)只能允許BRL/AUD跌到2.1006，而市場預(yù)計(jì)AUD會(huì)跌到2.0355，因此該策略沒有提供完全的保護(hù)。
strategy 2是滿足的，因?yàn)樵谶@個(gè)策略下，CHF升值是受益的。其中short call的部分，因?yàn)樾袡?quán)價(jià)是2.5669，而預(yù)期CHF會(huì)漲到2.5642，此時(shí)short call既可以拿期權(quán)費(fèi)，又不用行權(quán)。
策略的payoff可以參考下圖。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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