愛同學(xué)
2023-02-21 11:44第三問里面，這里講久期和利率關(guān)系是 反向的 ，利率下降，久期上升（反之，利率上升，久期下降）。這個是不是指針對于putablebond呢？對于callable來說，就是利率下降，久期也下降了。就不能用以前哪個（Δp%=-D*Δy%)來衡量了？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2023-02-22 10:26
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同學(xué)你好，
利率和久期成反向關(guān)系的結(jié)論實際是針對于不含權(quán)債券的。含權(quán)債券會導(dǎo)致債券可能提前贖回或者售回，久期會變小。
至于callable 和putable是不同的，還要看利率的走向，當(dāng)利率下降時，callable 提前贖回了，久期下降；而putable 不會行權(quán)，所以此時對于putable bond來說它就像一個不含權(quán)債券，所以你才會理解為利率和久期的反向關(guān)系是針對于putable。
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