我同學
2023-02-21 15:12老師，為什么需要債券對于利率變化敏感
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Shawn
2023-02-21 15:44
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同學你好，這里對應的知識點是最便宜可交割債券債券的選擇。對于利率變化，有兩種情況：
當市場利率大于6%時，以折現(xiàn)因子作為標準的話，此時交割的債券時“折價債券”，要是凈成本最小，交割債券最好久期越大，這樣一來，當利率上升，債券價格下降越快，凈成本越小。
當市場利率小于6%時，說明交割債券相比6%的折現(xiàn)因子，是“溢價債券”，價格是偏高的。偏高的情況下空頭方希望偏高的程度越小越好，這樣一來成本就越低，所以這個時候投資者就希望選則利率敏感度低一點的債券，也就是久期更小的債券。
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