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2023-02-22 02:24老師，這里是可以這樣理解嗎：Fmarket=F/S ，F(xiàn)model= （1+Rx）/(1+Ry) ？為什么存在這樣的兩個(gè)等式關(guān)系呢？不理解，老師能否講講，謝謝！
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1個(gè)回答
roushan助教
2023-02-22 14:46
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你好，
Fmarket就是市場(chǎng)上可以獲得的遠(yuǎn)期合約價(jià)格，和F/S不是等式關(guān)系；
這部分是考察如果實(shí)際遠(yuǎn)期合約和理論上的遠(yuǎn)期不相等，則會(huì)存在套利機(jī)會(huì)。
根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)定理
F/S=(1+r_X)/(1+r_Y )；
如果市場(chǎng)上觀察到的遠(yuǎn)期匯率Fmarkets和理論上的遠(yuǎn)期不相等，
也就意味著這個(gè)等式F/S=(1+r_X)/(1+r_Y )不成立，
假設(shè)市場(chǎng)上的F大于理論上的F，也就是說(shuō)，市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期合約被高估，
即，F(xiàn)/S ＞ (1+r_x)/(1+r_y )
則會(huì)有套利機(jī)會(huì)。
具體套利流程如下圖：
0
0
1
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