Jerry
2023-02-22 15:18請問老師債券每期coupon的再投資假設(shè)如果是成立的，那是否意味著企業(yè)投資一個年付息的10年期債券，只有在第10年債券到期以后才有現(xiàn)金流真正進到企業(yè)？期間的coupon由于要再投資，都是不會給到企業(yè)的
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1個回答
Danyi助教
2023-02-22 16:53
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同學(xué)你好，
真實的情況是購買一個債券，每期都會收到應(yīng)該得到的息票的，也就是每期息票這筆現(xiàn)金流會真正的給到投資者。投資者可以消費、可以存起來、可以投資等等。
然后我們理論學(xué)習(xí)是假設(shè)了每期得到的這些現(xiàn)金流不消費，不做其他的投資，假設(shè)了每筆息票并沒有取出，繼續(xù)存起來以當前利率進行利滾利。這就是再投資假設(shè)。
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追問
那以再投資假設(shè)計算出來的收益率要比現(xiàn)實中實際操作的收益率要偏高了哈，那這部分誤差如果投資規(guī)模大的話，累積起來其實也不小了呢！實務(wù)中是不是有其他更好的衡量收益率的辦法？
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追答
不一定是偏高的，實際情況你的收益率跟你持有時間和利率的變化以及是否違約等等都是息息相關(guān)的，在沒有發(fā)生之前是沒有準確的衡量。
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