Sisi
2023-02-23 13:12這題不是應(yīng)該低利率國(guó)家借錢(qián)，高利率國(guó)投資嗎？為啥反而高利率國(guó)借錢(qián)有套利機(jī)會(huì)呢？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-02-26 20:01
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同學(xué)你好，這是兩個(gè)不是同一種交易。
如果是carry trade，那就是套取高低利率的息差，所以方向是確定就是借低利率, 投資高利率。
套利交易是根據(jù)偏離CIRP來(lái)判斷套利機(jī)會(huì)，不一定要借低利率, 投資高利率。
這里講的是套利交易，是根據(jù)偏離CIRP來(lái)判斷套利機(jī)會(huì)。因?yàn)閰R率以BRL/AUD計(jì)價(jià)，如果CIRP成立，那么F/S = (1+rBRL)/(1+rAUD)。
F/S = 2.1329/2.1131 = 1.0124
(1+rBRL)/(1+rAUD) = (1+4%)/(1+3%)=1.0097
說(shuō)明F/S > (1+rBRL)/(1+rAUD)，
F/S*(1+rAUD) >1+rBRL
因此，借BRL（資金成本為rBRL），以S換成AUD并投資于AUD資產(chǎn)，然后以F換回BRL能夠獲得套利收益。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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