樊同學(xué)
2018-11-08 15:34老師，有一個問題很迷惑，在選擇對沖方向的時候，有的題目是擔(dān)心價格下降，有的是擔(dān)心利率下降，擔(dān)心價格下降的時候，做short hedge ，那么當(dāng)利率變動的時候，應(yīng)該怎么選擇對沖方向呢？是看利率對價格的影響，然后再根據(jù)價格變動來判斷嗎？謝謝老師
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2個回答
Galina助教
2018-11-08 18:10
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在選擇對沖方向的時候，有的題目是擔(dān)心價格下降，有的是擔(dān)心利率下降，擔(dān)心價格下降的時候，做short hedge 。
這個理解是沒問題的。
那么當(dāng)利率變動的時候，應(yīng)該怎么選擇對沖方向呢？是看利率對價格的影響，然后再根據(jù)價格變動來判斷嗎？
利率變動時，看標(biāo)的資產(chǎn)的種類。
如果標(biāo)的資產(chǎn)是債券，那么當(dāng)利率上升時，標(biāo)的資產(chǎn)價格下降。
如果我是long bond的，那么有兩種對沖工具：
第一種用T-bond futures來對沖，當(dāng)利率上升，T-bond futures也下降，所以short hedge才能應(yīng)對利率變化。
第二章用eurodollar futures對沖，利率和eurodollar futures是負(fù)相關(guān)，所以也是short hedge。
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金程教育吳老師助教
2018-11-08 18:14該回答已被題主采納
學(xué)員你好。如圖
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