Jerry
2023-02-25 11:12為什么含有contango合約較多的index在市場走勢向上的背景下的指數(shù)表現(xiàn)會更差？相反含有backwardation合約較多的指數(shù)就會更好？roll return不是說只能作為total return中的一個較小組成部分嗎，主要是看price return，而且這個題目加了一個“在市場上漲趨勢下”的條件讓人不是很懂，如果是”在市場下跌趨勢下呢“？
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1個回答
Jeff助教
2023-02-27 14:33
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同學你好，
首先roll return占比多還是少，要看實際數(shù)字，沒有特定的結(jié)論的
price return就是持有在售的期貨價格變化帶來的回報，rolling return是轉(zhuǎn)倉帶來的回報
兩個return是單獨的概念
所以roll return和price return并不是存在特定的相關(guān)度。只需記住backwardation時的roll return為正，contango時的roll return為負即可。
而此題中，在市場上漲的趨勢下，是指price return 為正，如果市場下跌的情況，那么說明兩個index的price return都為負。然后index A呈contango，那么roll return為負。indexB呈backwardation，說明roll yield為正。這么來看的話，還是index B的表現(xiàn)相對更好。
謝謝
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