159****2760
2023-02-26 15:04為什么債券成本不變呢？
所屬：RFP > 企業(yè)融資規(guī)劃 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
18****70助教
2023-02-28 18:12
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根據(jù)無稅的MM理論，當債務(wù)比重上升時會產(chǎn)生兩方面的影響：
1、債務(wù)的資金成本低于股權(quán)，所以債務(wù)比重上升時會導致整體資金成本下降；
2、但與此同時，負債率的上升導致股權(quán)資本的風險增加（因為股權(quán)的償付排在債務(wù)后面），為了補償風險，股權(quán)的要求回報率（即資金成本）會上升，導致整體資金成本上升；
上述1、2兩方面的影響抵消，整體資金成本保持不變。
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