阿同學(xué)
2023-02-26 17:34請(qǐng)問老師，咱們這里其實(shí)是根據(jù)delta對(duì)沖的理論構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)組合，進(jìn)而帶入二叉樹模型是不？這里的delta并不是之前講的希臘字母是么？希臘字母delta=△c/△s，是不同期變化的比率，而此處的hedge ratio是由二叉樹同一期可能發(fā)生的兩種情況的股價(jià)和期權(quán)價(jià)不同而得出的比率。請(qǐng)問老師，是這樣么？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-02-27 16:50
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
請(qǐng)問老師，咱們這里其實(shí)是根據(jù)delta對(duì)沖的理論構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)組合，進(jìn)而帶入二叉樹模型是不？
【回復(fù)】是的
這里的delta并不是之前講的希臘字母是么？
【回復(fù)】delta=△c/△s，其中希臘字母“detla”表示股票價(jià)格的斜率(the slope of the call opiton pricing function at the current stock price)，公式中分子分母的“△”表示“變動(dòng)量”
希臘字母delta=△c/△s，是不同期變化的比率，而此處的hedge ratio是由二叉樹同一期可能發(fā)生的兩種情況的股價(jià)和期權(quán)價(jià)不同而得出的比率。請(qǐng)問老師，是這樣么？
【回復(fù)】hedge ratio=delta，如果我們long a call option on stock A，為了使得頭寸變化為0，我們此時(shí)需要short stock的份數(shù)為delta份。將公式delta=△c/△s變?yōu)閐eltax△s=△c
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