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2018-11-08 20:56信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理 55，58，60不會(huì)，58和60題答案矛盾啊，只看spread絕對(duì)增長(zhǎng)了，不看相對(duì)增長(zhǎng)大小。
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-11-09 09:32
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55題如圖，這里的EPE就是給的比率的形式
58題
這道題有很多中理解方式，你挑一個(gè)你好理解的就好，我這里和你說(shuō)兩種。
方法1：兩家公司的評(píng)價(jià)有高有低，低的一家向高的一家支付CVA作為擔(dān)保，或者理解為定價(jià)加上CVA，用來(lái)彌補(bǔ)低的公司對(duì)高的公司可能造成的違約損失。兩家公司原來(lái)的違約spread相差114-36=78 bps，現(xiàn)在相差156-144=12 bps。
兩家公司的風(fēng)險(xiǎn)差距在變小。原來(lái)需要支付78bps的CVA，現(xiàn)在只要支付12bps的CVA，因此答案是CVA在縮小。
方法2：這道題考的是CVA的凈流向。低評(píng)級(jí)給高評(píng)級(jí)的付CVA charge，高評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)惡化的多，所以收的比以前少。
58題如果你想改成BCVA的話，也可以。
所以如果按照這種思路，60題，改成Since HIP’s spread increased more than ADB’s spread, HIP’s BCVA will be higher and ADB’s BCVA will be lower.
或者改成Since HIP’s spread increased more than ADB’s spread, HIP’s delta DVA will be higher than ADB’s delta DVA.
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