宇同學(xué)
2023-02-28 19:30①如果futures-prices和interest-rates同時下跌，那么雙方之間也是正相關(guān)？在①的假設(shè)下，是否也符合投資者更喜歡futures?②如果futures-price上升，interest-rates下跌，是否投資者更喜歡forward?
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-01 11:17
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
①如果futures-prices和interest-rates同時下跌，那么雙方之間也是正相關(guān)？
【回復(fù)】嗯嗯是的，此時兩者相關(guān)性為正。理解角度：期貨價格下跌，保證金賬戶余額下降，直到保證金催收，補(bǔ)交保證金，此時以“更低的”市場利率融資借錢補(bǔ)交。這和期貨價格上漲保證金賬戶余額可以取出再投資，市場利率越過一致。期貨合約比遠(yuǎn)期合約更受到投資者青睞。
在①的假設(shè)下，是否也符合投資者更喜歡futures?
【回復(fù)】當(dāng)相關(guān)性為正時，投資者偏愛期貨而不是遠(yuǎn)期合約
②如果futures-price上升，interest-rates下跌，是否投資者更喜歡forward?
【回復(fù)】投資者偏愛遠(yuǎn)期合約
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