閆同學(xué)
2023-02-28 21:54老師，請(qǐng)問(wèn)ACTR等于權(quán)重乘以MCTR，不應(yīng)該是資產(chǎn)i對(duì)組合總風(fēng)險(xiǎn)增量的貢獻(xiàn)程度么，為什么是對(duì)組合總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)程度？根據(jù)圖1，該該資產(chǎn)對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)增量11.19%的貢獻(xiàn)是0.36%吧？怎么對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度是0.36%呢，各資產(chǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)增量的貢獻(xiàn)度加總怎么會(huì)是總風(fēng)險(xiǎn)呢？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-01 10:25
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你好，MCTR表達(dá)的是資產(chǎn)新增1%的規(guī)模，對(duì)于總風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的增量變化，體現(xiàn)的是單個(gè)資產(chǎn)的邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)。如果用邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)乘以某項(xiàng)資產(chǎn)的總權(quán)重，那么得到的ACTR就是指該資產(chǎn)對(duì)于組合風(fēng)險(xiǎn)的總貢獻(xiàn)量，重點(diǎn)在于乘的權(quán)重是資產(chǎn)在組合中的總權(quán)重，所以ACTR最終衡量的是資產(chǎn)對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)的總貢獻(xiàn)量。
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追問(wèn)
還是不明白，為何乘以總權(quán)重，ACTR就是對(duì)組合總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度。能否進(jìn)一步解釋？
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追答
假設(shè)資產(chǎn)A的權(quán)重為40%乘以MCTR(A)，體現(xiàn)的就是資產(chǎn)A的從權(quán)重0%上升到40%的邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)，也是當(dāng)前其在組合中的總風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)。
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