宇同學
2023-03-01 15:23用一系列的利率互換協(xié)議鎖定遠期利率，進行現(xiàn)金交割，假設A公司用的是固定利率分別是3%，4%，5%，那么根據(jù)無套利原則，鎖定的遠期浮動利率應該為3%，4%，5%，如果互換日時，浮動利率變?yōu)?%，3%，7%，那么A公司在第一期是不是賺1%的利率，第二期虧1%的利率，第三期賺2%的利率？是這樣理解？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-01 16:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
同學你的分析很棒！
如果公司未來需要支付一系列利率（例如發(fā)行債券之后需要按照合約支付債權人floating coupon，那么公司將會擔心未來浮動利率上漲）應該簽訂一份擔心事情發(fā)生后可以帶來好處的衍生品合約（浮動利率上漲，若擔心這件事情，應該看漲利率，long方，推出：公司要支付一系列固定利率，long swap）
支付的一系列利率為：
3%，4%，5%
簽訂合約一段時間，市場浮動利率變?yōu)椋?br/>4%，3%，7%
那么long方在每個時間點的收益是：
+1%,-1%,+2%
如果要考慮現(xiàn)在時間點合約價值，需要對以上三個時間點的收益進行折現(xiàn)
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