Charlotte
2023-03-01 17:45老師，按照第一年來算，為什么Exposure, PVEL 和VND折現(xiàn)的時候分母中計算用的次方數(shù)(T) 都不一樣？ （1） Exposure的第一年是 1000/(1+3%)^3, 這里是3次方 （2） 但是PVEL是9.61/1.03, 這里是一次方 （3） 而VND又等于1000/(1+3%)^4… 這里是四次方
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1個回答
Danyi助教
2023-03-02 13:09
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同學你好，
1）Exposure at Date T is €1,000/(1+r)^(4?T),所以在第一年,T=1的時候，4?T=4-1=3
2）在第一年的EL，此時距離期初只有一年，所以EL的現(xiàn)值就是折一次。
3）VND是假設沒有違約，公司債券的現(xiàn)值。到期得到面值1000，四年期債券，折現(xiàn)四次得到現(xiàn)值。
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