靜同學
2023-03-03 11:47請問這個套利過程都是short遠期合約嗎?
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1個回答
roushan助教
2023-03-03 15:19
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是的 因為遠期合約被高估了,所以要short
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追問
這里的short要怎么理解啊,是short匯率嘛?想不明白了
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追答
假設(shè)遠期合約報價是CNY/USD=7,那么long一個遠期合約意味著到時候能以CNY/USD=7的價格購買美元,也就是用7人民幣兌換得到1美元,如果那時的CNY/USD大于7,則在現(xiàn)貨市場兌換1美元就需要用更多的人民幣。因此當美元匯率上漲時,long一個遠期合約更有利,相比于現(xiàn)貨市場能用更少的人民幣來兌換美元。
Short一個遠期合約意味著到時候能以CNY/USD=7的價格賣出美元,也就是用1美元兌換得到7元人民幣,如果那時的CNY/USD小于7,則在現(xiàn)貨市場用一美元所能兌換得到的人民幣就少于七元。以此當美元匯率下跌時,short一個遠期合約更有利,相比于現(xiàn)貨市場能兌換到更多的人民幣。
