jade
2023-03-03 23:49請(qǐng)問浮動(dòng)和固定利率之間的比較優(yōu)勢(shì)是怎么看的？為何看上去oil公司的固定和浮動(dòng)都有更低，但和更高利率的機(jī)構(gòu)互換卻更有利？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Shawn
2023-03-05 11:28
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，我們以B公司舉例。首先從固定利率上來看，oil公司固定利率借款4%，B公司固定利率借款6%，也就是說oil公司固定利率比B公司低2%；再看浮動(dòng)利率，oil公司浮動(dòng)利率借款LIBOR+1.5，B公司浮動(dòng)利率借款LIBOR+3，也就是說oil公司浮動(dòng)利率比B公司低1.5。雖然我們看上去認(rèn)為oil公司在兩個(gè)利率上都是有優(yōu)勢(shì)的，但這是絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，我們?cè)賹?duì)比固定利率和浮動(dòng)利率的優(yōu)勢(shì)，顯然oil公司以固定利率借款比以浮動(dòng)利率借款優(yōu)勢(shì)更大，這就叫做相對(duì)優(yōu)勢(shì)。所以對(duì)于oil公司來講，優(yōu)勢(shì)最大的是以固定利率借款。所以我們所講的比較優(yōu)勢(shì)是指相對(duì)優(yōu)勢(shì)而不是單單僅看絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
為什么會(huì)有這樣的互換，是因?yàn)?，?duì)于oil公司來講以固定利率借款更便宜沒錯(cuò)，但是如果說市場(chǎng)利率可能會(huì)下降，oil公司此時(shí)不想以固定利率借款，反而想以浮動(dòng)利率借款，那么這個(gè)時(shí)候固定利率的這個(gè)又是對(duì)oil來說就沒有用了，那我就可以和另外一家公司簽署互換協(xié)議，恰好另一家公司又想以固定利率借款，那oil公司就把它固定利率這一端的優(yōu)勢(shì)讓渡出去，從而換到它想要的浮動(dòng)利率端，從而形成資產(chǎn)或負(fù)債的需求配比。
A、C、D三家公司同學(xué)可以以相同的思路去分析，很容易就得到了正確選項(xiàng)。
0
0
0
0
