jade
2023-03-03 23:49請問浮動和固定利率之間的比較優(yōu)勢是怎么看的？為何看上去oil公司的固定和浮動都有更低，但和更高利率的機構(gòu)互換卻更有利？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Shawn
2023-03-05 11:28
該回答已被題主采納
同學你好，我們以B公司舉例。首先從固定利率上來看，oil公司固定利率借款4%，B公司固定利率借款6%，也就是說oil公司固定利率比B公司低2%；再看浮動利率，oil公司浮動利率借款LIBOR+1.5，B公司浮動利率借款LIBOR+3，也就是說oil公司浮動利率比B公司低1.5。雖然我們看上去認為oil公司在兩個利率上都是有優(yōu)勢的，但這是絕對優(yōu)勢，我們再對比固定利率和浮動利率的優(yōu)勢，顯然oil公司以固定利率借款比以浮動利率借款優(yōu)勢更大，這就叫做相對優(yōu)勢。所以對于oil公司來講，優(yōu)勢最大的是以固定利率借款。所以我們所講的比較優(yōu)勢是指相對優(yōu)勢而不是單單僅看絕對優(yōu)勢。
為什么會有這樣的互換，是因為，對于oil公司來講以固定利率借款更便宜沒錯，但是如果說市場利率可能會下降，oil公司此時不想以固定利率借款，反而想以浮動利率借款，那么這個時候固定利率的這個又是對oil來說就沒有用了，那我就可以和另外一家公司簽署互換協(xié)議，恰好另一家公司又想以固定利率借款，那oil公司就把它固定利率這一端的優(yōu)勢讓渡出去，從而換到它想要的浮動利率端，從而形成資產(chǎn)或負債的需求配比。
A、C、D三家公司同學可以以相同的思路去分析，很容易就得到了正確選項。
0
0
0
0
