水同學(xué)
2023-03-04 07:2216題請(qǐng)老師講解一下，謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-03-04 22:04
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你好，本題問(wèn)哪個(gè)關(guān)于ETF分配的相關(guān)表述是對(duì)的。
A、Return of capital 顧名思義就是返還的資本即本金，因?yàn)椴皇鞘找嫠圆挥媒欢?。A是對(duì)的。
B、在大部分市場(chǎng)中，ETF會(huì)將股利發(fā)放給投資者，只有在歐洲，ETF會(huì)將股利再投資于基金中，這樣就能看出B選項(xiàng)是錯(cuò)誤的，因?yàn)榇蟛糠质袌?chǎng)并不會(huì)將股利進(jìn)行再投資。
C、ROC才是 amounts paid out in excess of an ETF’s earnings。因此C不對(duì)，如果C選項(xiàng)把dividend distribution改成ROC就對(duì)了。
ETF earnings是ETF資產(chǎn)的應(yīng)稅收益(包括ETF持倉(cāng)的股利+realized capital gain)，ETF dividend 是ETF分配給投資者的部分，如果dividend超過(guò)了ETF的應(yīng)稅收益，就認(rèn)為剩余部分就屬于本金返還。例如ETF dividend是5%，但ETF earnings只有3%，那么剩余2%就是本金返還，這部分不用交稅。這只是稅收上的處理，主要是因?yàn)镋TF可能還有unrealized gain未分配出去。ROC通常是為在有unrealized capital gain的情況下，維持比較穩(wěn)定的ETF dividend 分配比例。
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