穆同學(xué)
2023-03-04 15:20B這句不太理解
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-03-05 00:16
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
B選項(xiàng)其實(shí)就是您另一個(gè)問題“不太理解這里的oTM put隱含波動率為什么大于OTM的call”
這其實(shí)是在市場上觀察到的一種現(xiàn)象，原因是投資者是會更多地?fù)?dān)心股價(jià)的暴跌，尤其是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，投資者是非常不理性的，會爭相去買OTM的put來獲得保護(hù)，從而推高了OTM put的價(jià)格，又因?yàn)殡[含波動率是根據(jù)期權(quán)價(jià)格利用BSM model反求出來的，因而在期權(quán)價(jià)格很高的時(shí)候，對應(yīng)求出的隱含波動率也會特別高
我們一般也認(rèn)為OTM的put的隱含波動率會高于OTM 的call和ITM 的put，也就是在所有的call和put的狀態(tài)中，OTM 的put的隱含波動率是最高的
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