穆同學
2023-03-04 15:25不太理解這里的oTM put隱含波動率為什么大于OTM的call
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-03-05 00:11
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
這其實是在市場上觀察到的一種現(xiàn)象，原因是投資者是會更多地擔心股價的暴跌，尤其是在經(jīng)濟危機的時候，投資者是非常不理性的，會爭相去買OTM的put來獲得保護，從而推高了OTM put的價格，又因為隱含波動率是根據(jù)期權(quán)價格利用BSM model反求出來的，因而在期權(quán)價格很高的時候，對應求出的隱含波動率也會特別高
我們一般也認為OTM的put的隱含波動率會高于OTM 的call和ITM 的put，也就是在所有的call和put的狀態(tài)中，OTM 的put的隱含波動率是最高的
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