穆同學(xué)
2023-03-04 15:25不太理解這里的oTM put隱含波動(dòng)率為什么大于OTM的call
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-03-05 00:11
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這其實(shí)是在市場(chǎng)上觀察到的一種現(xiàn)象，原因是投資者是會(huì)更多地?fù)?dān)心股價(jià)的暴跌，尤其是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，投資者是非常不理性的，會(huì)爭(zhēng)相去買(mǎi)OTM的put來(lái)獲得保護(hù)，從而推高了OTM put的價(jià)格，又因?yàn)殡[含波動(dòng)率是根據(jù)期權(quán)價(jià)格利用BSM model反求出來(lái)的，因而在期權(quán)價(jià)格很高的時(shí)候，對(duì)應(yīng)求出的隱含波動(dòng)率也會(huì)特別高
我們一般也認(rèn)為OTM的put的隱含波動(dòng)率會(huì)高于OTM 的call和ITM 的put，也就是在所有的call和put的狀態(tài)中，OTM 的put的隱含波動(dòng)率是最高的
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