kuangm
2023-03-06 12:34這個(gè)Z- spread不是不適用于含權(quán)公司債嗎？那這個(gè)對(duì)option的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償怎么理解？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-03-06 13:37
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同學(xué)你好，
對(duì)于含權(quán)債券而言，z-spread中包含了除去基準(zhǔn)利率以外的其他所有風(fēng)險(xiǎn)，所以信用、流動(dòng)性、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)都是包含在中的。但又因?yàn)閦-spread的全稱(chēng)是zero volatility spread，也就是假設(shè)波動(dòng)率為0時(shí)的spread，而我們?cè)诜治龊瑱?quán)債券中的期權(quán)時(shí)，它的波動(dòng)率又不可能是0，所以z spread不適合去衡量含權(quán)債券。
你可以理解成包含這個(gè)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，但只是不適合去衡量含權(quán)債券。
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