kuangm
2023-03-07 10:31這里的p2為什么能用兩年期的 spot去折現(xiàn)，不該是用f(2,2)去折現(xiàn)嗎
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-03-07 13:14
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同學(xué)你好，
第二年的折現(xiàn)率就是兩年期的spot rate。之前學(xué)習(xí)的用spot rate給債券估值公式見下圖。
f(2,2)表示的兩年后的兩年期利率，跟計(jì)算債券價(jià)格的折現(xiàn)率無關(guān)。
為乘風(fēng)破浪的你【點(diǎn)贊】??讓我們知曉您對(duì)答疑服務(wù)的支持~
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追問
但是它要算在第2年的債券價(jià)格呀？不該用第三年和第四年的利率折現(xiàn)回來嗎
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追答
站在兩年后這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，他此時(shí)兩年期的spot rate跟站在零時(shí)刻的是一樣的，所以還是用S2
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追問
Shire Gate Advisers recently published a report for its clients stating its belief that, based on the weakness in the financial markets, interest rates will remain stable, the yield curve will not change its level or shape for the next two years, and swap spreads will also remain unchanged.是因?yàn)檫@句話嗎？所以f(2,2)=s2?
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追答
是的哦，就是這里
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回復(fù)Danyi：老師您好！我想接著這位同學(xué)的追問一下，投資期限實(shí)際是2年，但因?yàn)橛玫氖莚iding的策略，就買四年期的，但在兩年后賣出，那P2的折現(xiàn)不應(yīng)該是用四年期的swap rate折兩年嗎？為什么用的是2年期的swap rare？
