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2023-03-07 22:261. 一個bond的YTM為什么是水平不變的？如果同一個債券我選maturity3年和5年，不應(yīng)該5年的YTM更高嗎 2. 一條yield curve曲線的意思是：假設(shè)我去投一個債券的投資組合（比如債券A、B、C），假設(shè)我三個都分別投1年，投2年，投3年……預(yù)計獲得的收益率，這樣理解對嗎？ 3. 為什么是用yield curve去推par curve呢，當bond selling at par的時候，coupon rate=YTM，那yield curve不就是YTM，par curve不就是coupon rate，兩個curves不就相等了嗎？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2023-03-08 09:58
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同學(xué)你好，
1.這里是假設(shè)同一個債券的YTM是水平不變的，并不是說所有期限的債券YTM都一樣，5年期債券的YTM通常是比3年期債券的YTM要高。
2.收益率曲線本質(zhì)就是利率曲線，也就是計算債券價格的那個折現(xiàn)率，一年期折現(xiàn)率，兩期折現(xiàn)率，三年期折現(xiàn)率。。。
3.具體來說收益率曲線其實有很多，YTM是一條收益率曲線，spot curve是一條收益率曲線， par curve也是一條收益率曲線，只不過每條都不一樣。如果是平價債券，那么par curve其實就相當于YTM的概念
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