李同學(xué)
2018-11-09 20:198. credit spread增加CVA也應(yīng)該增加啊,為什么選C 19.可以分別解釋下這四個clause么以及為什么選B 22.B選項錯在哪,怎么樣是一個好的rating system 謝謝!
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1個回答
Galina助教
2018-11-12 11:35
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這道題有很多中理解方式,你挑一個你好理解的就好,我這里和你說兩種。
方法1:兩家公司的評價有高有低,低的一家向高的一家支付CVA作為擔(dān)保,或者理解為定價加上CVA,用來彌補(bǔ)低的公司對高的公司可能造成的違約損失。兩家公司原來的違約spread相差114-36=78 bps,現(xiàn)在相差156-144=12 bps。
兩家公司的風(fēng)險差距在變小。原來需要支付78bps的CVA,現(xiàn)在只要支付12bps的CVA,因此答案是CVA在縮小。
方法2:這道題考的是CVA的凈流向。低評級給高評級的付CVA charge,高評級的信用風(fēng)險惡化的多,所以收的比以前少。
19題如圖
22題客觀性的表述錯了,正確表述如圖。
